匯添富首現(xiàn)基金清盤

匯添富理財(cái)28天債基欲"斷臂求生"

匯添富短期理財(cái)28天(以下簡(jiǎn)稱匯添富28天)退市并非規(guī)模原因，截至今年第二季度，匯添富28天規(guī)模為1.34億，遠(yuǎn)在規(guī)定的5000萬(wàn)元警戒線之上。從業(yè)績(jī)來(lái)看，匯添富28天表現(xiàn)良好，截至8月13日，A類和B類自成立以來(lái)總回報(bào)分別為7.55%和8.0%，均為基金持有人賺得了跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的正回報(bào)。

匯添富方面表示，此次主動(dòng)關(guān)閉28天基金主要出于兩方面的考慮：第一、雖然其規(guī)模遠(yuǎn)在警戒線之上，但是確屬于“迷你基金”之列，從維護(hù)基金持有人利益和角度出發(fā)，公司決定關(guān)閉該基金；第二、匯添富最初推出理財(cái)28天產(chǎn)品原本是為了方便投資者安排投資周期（28天為4周），但在實(shí)際運(yùn)作中發(fā)現(xiàn)較早推出的理財(cái)30天產(chǎn)品更契合投資者的申贖習(xí)慣，而這兩款產(chǎn)品的期限較為接近，因此選擇關(guān)閉28天產(chǎn)品來(lái)更好地節(jié)約資源。

無(wú)獨(dú)有偶，大成基金旗下子公司大成國(guó)際資產(chǎn)管理公司日前發(fā)布公告，決定終止旗下兩只在港上市的ETF基金：大成中證香港中資民企ETF和大成中證香港中資央企ETF。公告顯示，考慮到投資者利益、基金目前的資產(chǎn)凈值較小及交投量偏低等相關(guān)因素后，根據(jù)兩只ETF的信托契據(jù)規(guī)定，若基金的總資產(chǎn)凈值少于1億港元，基金經(jīng)理可按其絕對(duì)酌情權(quán)終止相關(guān)基金。不過(guò)大成表示，該基金屬于主動(dòng)退市，而非“被迫清盤”。

清盤合并應(yīng)是迷你基金主要出路

近年來(lái)伴隨新基金的密集發(fā)行，以及打開(kāi)申贖后幫忙資金大幅撤資，造就了一批迷你基金。迷你基金運(yùn)作成本高，對(duì)管理人來(lái)說(shuō)邊際貢獻(xiàn)為負(fù)，成為困擾基金公司和行業(yè)的難題。

特別是在今年以來(lái)，普遍的凈贖回令迷你基金陣容迅速擴(kuò)大。截至今年6月底，凈值規(guī)模跌破5000萬(wàn)元警戒線的基金多達(dá)133只，比去年底的69只大幅增長(zhǎng)了92.35%，數(shù)量占比也從去年底的4.46%上升到今年年中的7.77%。

匯添富基金表示，基金規(guī)模“迷你”卻僵而不死，危害顯而易見(jiàn)：對(duì)投資者而言，持基風(fēng)險(xiǎn)加大，基民利益難有保障；對(duì)基金公司而言，小基金依然占用人力、后臺(tái)、渠道等資源，對(duì)基金公司的資源優(yōu)化配置帶來(lái)了影響；對(duì)行業(yè)而言，迷你基金的僵而不死也固化了行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

深圳一位基金公司督察長(zhǎng)表示，雖然我國(guó)相關(guān)法規(guī)允許基金清盤，但一直以來(lái)沒(méi)有基金公司敢于主動(dòng)提出，主要還是擔(dān)心清盤會(huì)對(duì)公司品牌造成負(fù)面影響。在匯添富基金之前，已經(jīng)有多家基金公司如大成、長(zhǎng)盛、南方、華寶興業(yè)、長(zhǎng)信、華富等公司對(duì)旗下迷你基金實(shí)施轉(zhuǎn)型而不是關(guān)閉。

而王群航認(rèn)為，轉(zhuǎn)型不一定能取得成功，對(duì)于很多迷你基金來(lái)說(shuō)，直接清盤是最合理的處理方式。

上海證券高級(jí)基金分析師代宏坤表示，在高度競(jìng)爭(zhēng)化的美國(guó)基金行業(yè)，基金清盤司空見(jiàn)慣，也維持了基金業(yè)的生態(tài)健康。

擬終止運(yùn)作或產(chǎn)生“鲇魚效應(yīng)”

在基金行業(yè)大發(fā)展、公募基金數(shù)量不斷增多的今天，建立健全的基金合并退出機(jī)制一直在監(jiān)管層的思考框架內(nèi)。例如，2012年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問(wèn)題的通知》首提“鼓勵(lì)建立基金退出機(jī)制”，去年6月開(kāi)始實(shí)施的新《基金法》明確了此規(guī)定，今年7月發(fā)布的《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》則進(jìn)一步細(xì)化了實(shí)施合并退出的各項(xiàng)主要原則。

可以說(shuō)，隨著基金市場(chǎng)化改革的不斷深入，基金行業(yè)正不斷向著放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入和完善市場(chǎng)退出機(jī)制的方向邁進(jìn)，而此次匯添富主動(dòng)退市對(duì)行業(yè)發(fā)展而言意義重大。一位從業(yè)人士認(rèn)為，匯添富首次主動(dòng)清盤行動(dòng)或能起到鯰魚效應(yīng)，從而倒逼行業(yè)改革，迎來(lái)新一輪小微基金的退市或合并轉(zhuǎn)型的浪潮。

分析人士指出，事實(shí)上，迷你基金的退市一直困擾行業(yè)?；鸫媪磕壳罢枷?000大關(guān)，在告別了跑馬圈地的粗放式發(fā)展期后，迷你基金的退市問(wèn)題已經(jīng)成為建立健全行業(yè)新陳代謝機(jī)制、合理調(diào)配行業(yè)資源的關(guān)鍵之一。此次匯添富28天主動(dòng)退市對(duì)行業(yè)發(fā)展而言意義重大。匯添富主動(dòng)清盤或能為行業(yè)帶來(lái)“鲇魚效應(yīng)”，從而倒逼行業(yè)改革，迎來(lái)新一輪小微基金的退市或合并轉(zhuǎn)型的浪潮。一個(gè)有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的基金市場(chǎng)才能真正保證基金業(yè)的健康發(fā)展和良性循環(huán)。