在市場熱點(diǎn)遍地開花的背后，則是對三中全會對資本市場本身的體制可能帶來何種改變的期盼。本次會議在資本市場發(fā)展方面有望更多著墨，推進(jìn)法制化建設(shè)，保護(hù)投資者利益以維護(hù)市場公平，以及防范金融風(fēng)險等可能將成為此次會議關(guān)注的與資本市場的相關(guān)話題，資本市場的重要性在逐漸上升。
本次十八屆三中全會將為資本市場做出怎樣的頂層設(shè)計，成為目前市場最為關(guān)注的議題之一。歷次三中全會關(guān)注的資本市場議題均與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密貼合。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，十八屆三中全會在資本市場發(fā)展方面有望更多著墨。在如何“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊迫任務(wù)的當(dāng)下，建設(shè)完善多層次資本市場，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級將成為資本市場重要課題。推進(jìn)法制化建設(shè)，保護(hù)投資者利益以維護(hù)市場公平，以及防范金融風(fēng)險等可能將成為此次會議關(guān)注的與資本市場的相關(guān)話題。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要注意發(fā)揮財政、金融、價格改革的杠桿性作用，推動公開、透明、規(guī)范、完整的財政預(yù)算制度改革，這可以使人民更有效地監(jiān)督財政收支、優(yōu)化支出狀況，更多向民生傾斜。在金融領(lǐng)域要推進(jìn)利率、匯率市場化改革，發(fā)展多層次資本市場，提高直接融資的比重，而且要保護(hù)投資者，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。我們還要用開放來帶動轉(zhuǎn)型，重點(diǎn)是進(jìn)一步開放服務(wù)業(yè)。當(dāng)然，中國的貿(mào)易，包括商品的貿(mào)易，未來幾年都會繼續(xù)增長，這對世界是一個巨大的機(jī)會，對于中國企業(yè)也是在公平競爭當(dāng)中提升企業(yè)層級的好機(jī)會。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
今年以來，證監(jiān)會加快多層次資本市場體系建設(shè)，加快發(fā)展中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板、啟動中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)和中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，對非上市中小企業(yè)非公開發(fā)行債券采用備案制。
一方面，將優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，建立創(chuàng)業(yè)板再融資規(guī)則體系，形成適合中小微企業(yè)特點(diǎn)的“小額、快速、靈活”的融資方式；另一方面，將擴(kuò)大中小企業(yè)私募債試點(diǎn)范圍，更好地滿足中小微企業(yè)融資需求。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
資本市場的誠信和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)依賴于市場機(jī)制，同時資本市場的機(jī)制也是市場規(guī)模不斷擴(kuò)大、影響不斷擴(kuò)大的前提。
近幾年監(jiān)管部門在完善市場機(jī)制方面做了大量工作，比如股權(quán)分置改革、新股發(fā)行體制改革、上市公司治理等，這些夯實(shí)資本市場機(jī)制的諸多措施起到了積極作用，下一階段應(yīng)圍繞進(jìn)一步健全市場機(jī)制，在信息披露、發(fā)行、分紅、回購及退市等制度方面繼續(xù)加大改革力度。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
實(shí)現(xiàn)“政策市”向“市場市”轉(zhuǎn)變
“2012年1月~11月，證監(jiān)會出臺了70多項‘新政’，包括市場期盼已久的新股暫停發(fā)行，卻沒能扭轉(zhuǎn)市場下跌的頹勢。在市場創(chuàng)出新低之后，雖然沒有什么政策出臺，市場卻開始出現(xiàn)了持續(xù)上漲，而且現(xiàn)在已經(jīng)有了‘小牛剛露尖尖角’的趨勢。
如果從積極一點(diǎn)的方面考慮，這很可能意味著在經(jīng)歷了多年的發(fā)展之后，A股市場的政策市已經(jīng)開始失靈，A股市場正在逐漸走向成熟，市場已經(jīng)開始由政策市向市場市進(jìn)行轉(zhuǎn)變?！?span id="hx8ttjx" class="more">[點(diǎn)擊詳細(xì)]
肖鋼：監(jiān)管執(zhí)法是資本市場發(fā)展基石
肖鋼表示，監(jiān)管執(zhí)法是資本市場發(fā)展基石。資本市場具有法治依賴性，需要推動法治建設(shè)、加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法，保障市場運(yùn)行不脫軌。為此，肖鋼提出，要建立健全“主動型”立法保障機(jī)制，加大制度供給力度?？煽紤]“一年一評估、兩年一小改、五年一大改”，及時將監(jiān)管執(zhí)法經(jīng)驗和趨勢反映在立法之中。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
目前，證監(jiān)會正在牽頭并參與全國人大財經(jīng)委的《證券法》修訂及《期貨法》立法工作，爭取將這兩項工作納入明年全國人大立法規(guī)劃。《證券法》修訂將拓寬資本市場服務(wù)范疇及創(chuàng)新空間，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)均意義重大，但這項工作難以一蹴而就，必將成為未來幾年證監(jiān)會重點(diǎn)工作之一。
在《證券法》修訂等法制化工作進(jìn)一步推進(jìn)背景下，保護(hù)投資者利益以切實(shí)維護(hù)市場公平的重要性，有望進(jìn)一步提升。證監(jiān)會主席肖鋼已明確表示，將“把工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)到加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法和保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益上來”。[點(diǎn)擊詳細(xì)]
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