新華社北京3月30日電　題：擁抱創(chuàng)新企業(yè)，A股發(fā)行制度迎來新變化

　　新華社記者劉開雄、劉慧、許晟

　　日前，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，這為我國創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市融資提供了制度保障。那么這份文件里都有哪些干貨值得關注？

　　看點一：七大新經(jīng)濟領域位列試點

　　“本次試點設定了較高的門檻，面向符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術、市場認可度高的創(chuàng)新企業(yè)?！弊C監(jiān)會新聞發(fā)言人說。

　　七大新經(jīng)濟領域成為試點重點行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，這七大領域中達到相當規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)有望入選試點企業(yè)。

　　意見還明確了試點企業(yè)的指標門檻。對于已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不得低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的紅籌企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)，最近一年營業(yè)收入不得低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領先的技術，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

　　看點二：創(chuàng)新企業(yè)登陸A股路徑豐富

　　如何讓那些已經(jīng)在海外上市的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)回歸國內(nèi)資本市場？意見也給出了明確的回歸路徑。

　　符合試點條件的紅籌企業(yè)，可以選擇通過發(fā)行存托憑證在境內(nèi)上市融資；符合股票發(fā)行條件的，也可以選擇發(fā)行股票。此外，符合試點條件的境內(nèi)企業(yè)，可以直接在境內(nèi)市場首次公開發(fā)行股票并上市。

　　存托憑證是指存托人簽發(fā)，以境外證券為基礎在中國境內(nèi)發(fā)行，代表境外基礎證券權益的證券。試點企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的股票或者存托憑證，應當在境內(nèi)證券交易所上市交易，并在中國證券登記結(jié)算有限責任公司集中登記存管、結(jié)算。

　　看點三：成立專門委員會認定試點企業(yè)

　　如何選取試點企業(yè)呢？證監(jiān)會將成立科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化咨詢委員會，對申請企業(yè)是否納入試點范圍作出初步判斷，證監(jiān)會將以此作為重要依據(jù)，決定申請企業(yè)是否納入試點。

　　委員會由各行業(yè)的權威專家、知名企業(yè)家、資深投資專家等組成，綜合考慮商業(yè)模式、發(fā)展戰(zhàn)略、研發(fā)投入、新產(chǎn)品產(chǎn)出、創(chuàng)新能力、技術壁壘、團隊競爭力、行業(yè)地位、社會影響、行業(yè)發(fā)展趨勢、企業(yè)成長性、預估市值等多個因素進行評判。

　　對于納入試點的企業(yè)，證監(jiān)會將嚴格按照法律法規(guī)受理審核企業(yè)發(fā)行上市申請。

　　看點四：尚未盈利的試點創(chuàng)新企業(yè)也能上市

　　創(chuàng)新企業(yè)具有新技術、新業(yè)態(tài)、新模式的特點，企業(yè)發(fā)展前期一般需要大規(guī)模的研發(fā)和市場投入，在企業(yè)發(fā)展的特定階段很多出于虧損狀態(tài)，并不符合有關盈利的發(fā)行上市條件要求。

　　“而這次改革，就針對創(chuàng)新企業(yè)的特點，按照證券法規(guī)定的程序，報經(jīng)國務院批準，修改相關規(guī)定，明確規(guī)定符合條件的創(chuàng)新企業(yè)不再適用有關盈利及不存在未彌補虧損的發(fā)行條件?！弊C監(jiān)會新聞發(fā)言人說。

　　看點五：必須讓境內(nèi)外投資者權益相當

　　針對投資者權益保護，意見也作出了明確規(guī)定。

　　根據(jù)意見，試點企業(yè)發(fā)行股票的，按照境內(nèi)現(xiàn)行股票發(fā)行的投資者保護制度執(zhí)行；發(fā)行存托憑證的，應當確保存托憑證持有人實際享有權益與境外基礎股票持有人權益相當。投資者合法權益受到損害的情況下，試點企業(yè)應確保境內(nèi)投資者獲得與境外投資者相當?shù)馁r償。

　　此外，意見規(guī)定，尚未盈利試點企業(yè)的控股股東、實際控制人和董事、高級管理人員在企業(yè)實現(xiàn)盈利前不得減持上市前持有的股票。

【糾錯】

責任編輯： 尹世杰