新華社法蘭克福3月12日電 財經(jīng)觀察：疫情沖擊經(jīng)濟 歐央行針對性“放水”
新華社記者沈忠浩 左為
全球新冠肺炎疫情肆虐，在美聯(lián)儲、英國央行先后緊急降息的背景下，12日歐洲中央銀行決定維持歐元區(qū)主導(dǎo)利率不變，同時通過擴大量化寬松，使用流動性工具以及靈活銀行業(yè)監(jiān)管等措施，為歐元區(qū)注入額外流動性。
分析人士指出，歐洲央行未跟進降息，避免了負(fù)利率對歐元區(qū)銀行業(yè)造成更大壓力。同時，流動性策略明確指向銀行和中小企業(yè)，降低了歐元區(qū)陷入流動性危機的風(fēng)險。然而，當(dāng)前疫情對歐元區(qū)經(jīng)濟的沖擊主要表現(xiàn)在供需兩端萎縮、消費投資信心下滑和金融市場震蕩等，相比超寬松貨幣政策，歐元區(qū)更需有力的財政刺激措施。
在支持銀行方面，歐洲央行決定在6月份進行新一輪定向長期再融資操作前，歐洲央行將實施更多臨時性長期再融資操作，向歐元區(qū)金融系統(tǒng)注入流動性，并強調(diào)“隨時準(zhǔn)備提供額外流動性”。
歐洲央行行長拉加德強調(diào)，盡管尚未看到貨幣市場緊張或銀行系統(tǒng)流動性短缺的跡象，但上述操作將在必要時為金融系統(tǒng)提供有效支撐。
與此同時，歐洲央行決定臨時放寬銀行資本和流動性的條件，并采取靈活的監(jiān)管措施，支持其直接監(jiān)管的110多家具系統(tǒng)重要性的銀行繼續(xù)為歐元區(qū)實體經(jīng)濟提供流動性。
在支持實體企業(yè)方面，歐洲央行決定擴大量化寬松，今年底前額外增加1200億歐元資產(chǎn)購買計劃，重點確保私人部門債券購買。同時，以更優(yōu)惠的條件，包括更低的利率，實施定向長期再融資操作，支持銀行向受疫情影響較大的實體部門提供貸款，特別是中小企業(yè)。
拉加德指出，歐元區(qū)私營部門當(dāng)前承受巨大壓力，在金融市場造成顯著波動，并對金融穩(wěn)定構(gòu)成風(fēng)險。因此，歐洲央行高度關(guān)注私營部門風(fēng)險，并將采取有針對性的靈活措施。
德意志銀行德國首席經(jīng)濟學(xué)家施耐德說，歐洲央行采取的一攬子措施將對經(jīng)濟有所幫助。德國伊福經(jīng)濟研究所所長菲斯特認(rèn)為，歐洲央行的決定指明了正確的方向，優(yōu)先致力于應(yīng)對疫情導(dǎo)致的銀行及中小企業(yè)流動性問題，重點通過購買企業(yè)債來擴大量化寬松，有利于提振股市。
考慮到疫情影響因素，歐洲央行當(dāng)天下調(diào)2020年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預(yù)期0.3個百分點至0.8%，2021年和2022年預(yù)計分別增長1.3%和1.4%。
拉加德說，2019年第四季度歐元區(qū)經(jīng)濟增速已放緩，源于歐元區(qū)制造業(yè)持續(xù)疲軟和投資增長緩慢。當(dāng)前，地緣政治因素、保護主義抬頭以及與新興市場脆弱性有關(guān)的下行風(fēng)險依然存在，新冠肺炎疫情成為歐元區(qū)經(jīng)濟新的重大風(fēng)險源。
拉加德說，由于供應(yīng)鏈中斷，企業(yè)生產(chǎn)速度減緩，國內(nèi)外需求降低，疫情蔓延已沖擊包括歐元區(qū)在內(nèi)的全球經(jīng)濟增長前景，加劇市場波動。同時，不確定性增加將對企業(yè)融資和投資計劃造成負(fù)面影響。
拉加德還表示，疫情對歐元區(qū)通脹的影響存在高度不確定性。一方面，供應(yīng)鏈中斷推高價格；另一方面，需求端疲軟促使物價下行。此外，近期國際油價急劇下跌對歐元區(qū)短期通脹前景也構(gòu)成下行風(fēng)險。
在拉加德看來，新冠肺炎疫情的沖擊不同于金融危機，而是由供應(yīng)沖擊、需求沖擊和重大金融不確定性所推動的危機。她強調(diào)，應(yīng)對措施應(yīng)首先著眼于財政政策。
拉加德說，截至目前，歐元區(qū)各國已宣布的財政刺激總規(guī)模約270億歐元，僅占?xì)W元區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值的0.25%左右。她呼吁歐元區(qū)各國采取強有力且協(xié)調(diào)一致的財政應(yīng)對措施，為面臨風(fēng)險的企業(yè)和工人提供支持。
歐洲經(jīng)濟研究中心專家海涅曼認(rèn)為，疫情引發(fā)的危機無法依靠貨幣政策有效應(yīng)對，財政狀況良好的歐洲國家應(yīng)利用財政刺激政策，避免陷入實體和金融的雙重危機。為此，歐盟有必要與各成員國達(dá)成一項歐洲穩(wěn)定計劃。
